Ce n’est une surprise pour personne : la Banque Centrale Européenne, de même que la Banque d’Angleterre, a décidé en ce jeudi 8 mai de laisser son principal taux directeur inchangé à 4%, soit le niveau atteint en juin 2007.
Dans sa conférence de presse, Jean Claude Trichet a martelé une énième fois sa confiance dans la solidité de l’économie de la zone euro et a pointé du doigt la pression inflationniste, l’inflation demeurant la priorité de la BCE.
Certes, l’inflation n’est pas une chimère. La flambée de prix pèse effectivement sur la consommation des ménages, comme l’a prouvé le recul inattendu de 0,4% des ventes de détails en mars.
Cependant, le repli récent des indicateurs de confiance et d’activité industrielle, qui sont proches désormais du niveau de mai 2001, devrait inciter la BCE à faire preuve de plus de souplesse. Le pétrole, le choc sur les taux de change et la crise immobilière qui sévit en Espagne vont incontestablement peser lourdement sur la croissance de la zone euro.
En dépit de ces inquiétudes et de l’attente pressante d’une baisse de taux par le Forex, les analystes s’accordent désormais pour ne pas envisager une baisse avant au moins le mois de septembre.
L’attitude de la BCE pèse évidemment beaucoup sur l’euro qui est toujours en retrait face au dollar. En début d’après midi, l’euro valait 1,5381 dollar contre 1,5395 dollar la veille au soir. Une poursuite de la baisse de l’euro est désormais attendue par le marché des changes.